L'alfa di Jensen rappresenta il rendimento in eccesso al rendimento ipotetico che il portafoglio avrebbe dovuto generare data la sua sensibilità al rischio sistematico di mercato, misurato dal beta, secondo il modello del Capital Asset Pricing Model (CAPM).
Se l'alfa di Jensen è positivo, significa che il gestore del fondo riesce a generare un extra-rendimento rispetto a quanto necessario per compensare il rischio sistematico assunto. Al contrario, se l'alfa di jensen è negativo, significa che il gestore non riesce a generare un extra-rendimento nonostante il maggior rischio di mercato.
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