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Il loan credit default swap è un credit default swap dove lo strumento di riferimento è un prestito garantito da attivi specifici. Il  loan credit default swap prevede che  il compratore effettui pagamenti periodici alla controparte in cambio dell'impegno di quest'ultima a garantire le perdite derivanti dall’evento di credito specificato nel contratto. Ti potrebbe interesare anche: CDS: Credit Default Swap

Gli  n-out-of-m default   swap  sono un particolare tipo di basket default swap dove il contratto viene attivato solo dal caso numero "n" di default all'evento di default numero "m" tra gli emittenti del gruppo di riferimento. Quindi, gli  n-out-of-m default swap  proteggono dalla perdita derivante dai default  che vanno dal numero "n" al numero "m" tra gli emittenti.  Ti potrebbe interessare anche: First-to-default swap Nth-to-default swap All-to-default swap Basket credit default swap

Gli  all-to-default   swap  sono un particolare tipo di basket default swap dove il contratto viene attivato solo in caso di default di tutti gli emittenti del gruppo di riferimento. Quindi, gli all-to-default swap  proteggono dalla perdita derivante dal default di tutti gli emittenti.  Ti potrebbe interessare anche: First-to-default swap Nth-to-default swap N-out-of-m default swap Basket credit default swap

Gli  nth-to-default   swap  sono un particolare tipo di basket default swap dove il contratto viene attivato solo al caso numero "n" di default di tra gli emittenti del gruppo di riferimento. Quindi, il  nth-to-default swap  protegge dalla perdita derivante dal default  numero "n" tra gli emittenti.  Ti potrebbe interessare anche: First-to-default swap All-to-default swap N-out-of-m default swap Basket credit default swap

I first-to-default swap sono un particolare tipo di basket default swap dove il contratto viene attivato al primo default del gruppo di emittenti di riferimento. Quindi, il first-to-default swap protegge solo dalla perdita derivante dal primo default e non dai successivi. Ti potrebbe interessare anche: Basket credit default swap Nth-to-default swap N-out-of-m default swap All-to-default swap

I basket credit default swap  sono credit default swap che danno esposizione al rischio di credito di un un gruppo di emittenti, definito "basket". Nel basket default swap , sono indicati i nomi degli emittenti e i titoli di riferimento. In base all'evento di credito indicato nel basket credit default swap , si possono avere diversi tipi di basket default swap , tra cui i principali sono il first-to-default swap e il nth-to-default swap. Ti potrebbe interessare anche: First-to-default swap Nth-to-default swap All-to-default swap N-out-of-m default swap Single-name CDS CDS Index tranche (tranche CDS) CDS: Credit Default Swap

I single-name CDS sono CDS che danno esposizione al rischio di credito di una singola emittente. Nei single-name CDS sono designati la reference entity (l'emittente di riferimento), e la reference obligation (titolo di riferimento), oggetto del contratto CDS. Il single name CDS copre gli eventi di credito su titoli che sono pari passu (hanno stesso diritto e priorità in caso di fallimento) e di seniority superiore alla reference obligation. Ti potrebbe interessare anche: Basket credit default swap   CDS Index tranche (tranche CDS) CDS: Credit Default Swap

Il succession event avviene quando l'ente oggetto del CDS è soggetta ad una forma di riorganizzazione (M&A, divestiture, spin-off e cosi via per emissioni non-sovrane; annessioni e secessioni per emissioni sovrane ), e conseguentemente non è chiaro chi è il debitore finale del titolo di debito oggetto del CDS. Qualora si verifichi un succession event , il CDS verrà modificato per riflettere la nuova organizzazione dell'emittente, previo parere dell'ISDA (International Swaps and Derivatives Association). Ti potrebbe interessare anche: Credit event CDS: Credit Default Swap

Il credit event è un qualsiasi evento che causa l'esecuzione del CDS, ovvero il pagamento dalla venditore del CDS, che vende protezione, al compratore del CDS, che compra protezione contro il rischio di credito. Il credit event può riferirsi a tre tipologie di eventi: bancarotta, mancato pagamento e ristrutturazione del debito: bancarotta: avviene quando l'emittente è dichiarata fallita  mancato pagamento: quando l'ente di riferimento del CDS non paga gli interessi o non rimborsa il capitale secondo quanto stabilito dal contratto obbligazionario. ristrutturazione del debito: quando l'emittente richiede di ristrutturare il debito in essere in modo da renderlo maggiormente sostenibile.  L'ISDA (International Swaps and Derivatives Association) è l'organo preposto a decidere se il credit event si è realizzato o meno secondo quanto previsto dal CDS. Ti potrebbe interessare anche: Succession event CDS: Credit Default Swap

I CDS Index Tranche (tranche CDS)  sono CDS su indici le cui perdite sono coperte solo fino ad un livello predeterminato. Le perdite saranno assorbite prima dalla junior tranche (equity), per poi passare alla tranche mezzanino ed infine alla tranche senior. Quindi, i tranche CDS permettono di avere esposizione al livello di perdita al quale si andrà incontro in caso di credit event, evento di credito, di uno o più emittenti che compongono l'indice CDS. Per questo motivo, nel valutare un CDS Index Tranche  è fondamentale stimare la correlazione e del rischio di credito tra i vari componenti dell'indice. Ti potrebbe interessare anche: Basket credit default swap Single-name CDS CDS: Credit Default Swap BTO: Bespoke tranche opportunity

Il CDS spread rappresenta il rischio di credito dell'emittente oggetto del contratto CDS (Credit Default Swap). Nello specifico, il CDS spread è il tasso di interesse al di sopra del tasso di interesse monetario che viene pagato alla controparte per proteggersi dall’evento di credito specificato nel contratto CDS. Per il compratore del CDS, il CDS spread rappresenta il premio periodico necessario per proteggersi dal default dell'emittente oggetto di contratto. Per il venditore del CDS, il CDS spread rappresenta il rendimento necessario al di sopra del tasso monetario per poter assumersi il rischio di credito dell’emittente sottostante il CDS. Maggiore il CDS spread, maggiore il rischio di credito dell'emittente oggetto del CDS. Ti potrebbe interessare anche: CDS: Credit Default Swap OAS: option-adjusted spread Zero-volatility spread (Z-spread) G-spread

I Credit Default Swap (CDS) sono contratti derivati nelle quali il compratore effettua pagamenti periodici alla controparte in cambio dell'impegno di quest'ultima a garantire le perdite derivante dall’evento di credito specificato nel contratto. I CDS possono avere come sottostante titoli di debito che spaziano da obbligazioni corporate e governative a prestiti e mutui cartolarizzati come ABS e CDO. I CDS possono essere visti come uno strumento che permette di trasferire il rischio di credito ad un terzo ed è concettualmente assimilabile ad un contratto assicurativo nel quale si paga un premio per assicurarsi contro il rischio di credito. Ogni contratto CDS specifica il valore nozionale del CDS, che rappresenta il valore della protezione offerta dal CDS e una data di scadenza, entro il quale la garanzia è valida. Il compratore del CDS paga un premio periodico, definito CDS spread. Il CDS spread è quindi il tasso di interesse al di sopra del tasso di i...