Obbligazioni strutturate

 Le obbligazioni strutturate sono obbligazioni che incorporano derivati per alterarne il flusso di cassa, il profilo di rischio e il rendimento. A differenza delle obbligazioni tradizionali che derivano il proprio valore dall'andamento dei tassi di interessi e dagli spread creditizi, il valore delle obbligazione strutturate dipenderà dall'andamento della classe di attivo alla quale si è esposti con il derivato. Per la relazione tra componente obbligazionaria, strumento derivato e attivo sottostante, le obbligazioni strutturate sono considerate strumenti complessi. 

Come per le obbligazioni tradizionali, le obbligazioni strutturate prevedono una scadenza e l'esposizione alla classe di attivo è conosciuta in anticipo, cosicché l'investitore possa essere a conoscenza di come il variare dell'attivo a cui si esposti influisce sul valore dell'obbligazione strutturata. Le obbligazioni strutturate sono soggette al rischio di credito dell'emittente e al rischio della controparte del contratto derivato.

Le obbligazioni strutturate possono essere classificate in base all'attivo sottostante e all'esposizione generate dal derivato.  Classici esempi di attivi legati ad obbligazioni strutturate sono singole azioni, indici azionari, tassi di interesse e materie prime. Avendo incorporato un derivato, le obbligazioni strutturate possono avere esposizione lunga o corta al sottostante, con leva e senza leva.