Prodotto finanziario strutturato

 Un prodotto finanziario strutturato è un prodotto che combina un'obbligazione tradizionale con strumenti derivati per alterarne il flusso di cassa ed il profilo rischio/rendimento. Il prodotto finanziario strutturato può variare l'esposizione della cedola al tasso di interesse o legare il valore della cedola e del rimborso del capitale all'andamento del bene reale o finanziario sottostante il contratto derivato.

A scadenza, il prodotto finanziario strutturato prevede il rimborso del valore nominale dell'obbligazione, che può essere garantito, oppure assorbire parte delle perdite se l'indice o prodotto finanziario al quale si ha esposizione attraverso il contratto derivato dovesse generare delle perdite a livello assoluto o superiori ad una determinata soglia.

Data la struttura complessa, il valore di un prodotto finanziario strutturato è in funzione di fattori che influenzano la componente tradizionale dell'obbligazione, come il livello dei tassi di interesse, scadenza e merito creditizio dell'emittente, e fattori che influenzano il valore del contratto derivato incorporato, come prezzo e volatilità del sottostante. Inoltre, un prodotto finanziario strutturato espone sia al rischio di credito dell'emittente che al rischio di controparte del contratto derivato.

Dato che gli strumenti derivati incorporati possono dare esposizioni in forme variegate a molteplici attivi, un prodotto finanziario strutturato può essere personalizzato per soddisfare esigenze specifiche degli investitori. I prodotti finanziari strutturati possono quindi essere classificati in base all'attivo sottostante e all'esposizione generate dal derivato. Attivi legati a prodotti finanziari strutturati sono singole azioni, indici azionari, tassi di interesse e materie prime. Inoltre, l'esposizione può essere lunga o corta, con leva e senza leva.