Il Sortino ratio è una delle rappresentazioni del rendimento corretto per il rischio di un fondo, ed è uno degli indicatori utilizzati per valutarne la performance. Il Sortino ratio confronta l'extra rendimento rispetto al tasso privo di rischio e lo rapporta alla deviazione standard dei soli rendimenti negativi dell'investimento, la cosiddetta downside deviation.
Sortino ratio = (Rp - Rf)
downside deviation (Rp)
Secondo il Sortino ratio, gli investitori non dovrebbero essere penalizzati dalla volatilità positiva, ovvero quella volatilità che genera rendimenti positivi, ma solo dalla volatilità negativa, ovvero da quei rendimenti che sono negativi o comunque inferiori al rendimento minimo accettabile (solitamente è dato dal tasso privo di rischio).
Secondo il Sortino ratio, gli investitori non dovrebbero essere penalizzati dalla volatilità positiva, ovvero quella volatilità che genera rendimenti positivi, ma solo dalla volatilità negativa, ovvero da quei rendimenti che sono negativi o comunque inferiori al rendimento minimo accettabile (solitamente è dato dal tasso privo di rischio).
Il limite principale del Sortino ratio è l'ipotesi di una distribuzione normale dei rendimenti.
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