La security market line è la rappresentazione grafica del modello CAPM, con la variabile beta che è rappresentata sull'asse delle ascisse, mentre il rendimento atteso è la variabile sull'asse delle ordinate, e rappresenta come il rendimento è direttamente proporzionale al beta.
La pendenza della security market line è pari alla differenza tra il rendimento atteso del mercato ed il tasso privo di rischio. A parità di condizioni, ad un maggiore premio per il rischio e ad un maggior beta, corrisponde un rendimento atteso maggiore. La security market line è quindi composta da i rendimenti attesi in funzione del beta. Se un titolo genera un rendimento superiore a quanto atteso, il cosiddetto alfa, si troverà al di sopra della security market line. Al contrario, se un titolo genera un rendimento inferiore a quanto atteso, si troverà al di sotto della security market line.
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