Gli OICR aperti e chiusi sono veicoli di investimento che raccolgono il risparmio dei vari investitori ed investono in azioni, obbligazioni, immobili ed altri attivi finanziari, secondo la politica di investimento definita. Gli OICR aperti e chiusi permettono ai piccoli risparmiatori, con un investimento minimo relativamente basso, di avere un'esposizione diversificata ed una gestione professionale. Gli OICR aperti e chiusi, a secondo della forma giuridica assunta, si distinguono in SGR (Società di Gestione del Risparmio), OICVM (Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari) e SICAV (Società di Investimento a Capitale Azionario Variabile). In ogni caso, il valore degli OICR aperti e chiusi è dato dal NAV (Net Asset Value), che viene calcolato giornalmente, o con frequenza diversa per particolari tipologie di OICR aperti e chiusi, utilizzando il prezzo di chiusura dei vari strumenti presenti in portafoglio. Il valore complessivo degli OICR aperti e chiusi cosi calcolato viene diviso per il numero di quote esistenti, calcolando il NAV per ogni singola quota.
Gli OICR aperti sono veicoli di investimento che prevedono che la sottoscrizione e il rimborso delle quote può avvenire giornalmente, secondo i tempi e i modi specificati nel prospetto informativo. Per provvedere alle richieste di soscrizione e rimborso che giungono giorni alleante e in maniera continuativa, gli OICR aperti variano il numero delle quote in circolazione. Per far fronte alle richieste di sottoscrizione, gli OICR aperti emettono nuove quote ad un valore pari al NAV al momento dell'investimento. Al contrario, quando giungono le richieste di rimborso delle quote, le stesse vengono ritirate dagli OICR aperti al valore pari al NAV al momento del rimborso. Dato che è offerta una liquidità giornaliera e in via continuativa, gli OICR aperti solitamente investono in asset class tradizionali come azioni e obbligazioni, che offrono elevata liquidità e, per far fronte richieste di rimborso non previste, gli OICR aperti detengono parte dei propri investimenti in liquidità.
Gli OICR chiusi sono veicoli di investimento che prevedono che la sottoscrizione e il rimborso delle quote di investimento avvenga solo in determinati periodi temporali, o qualora siano quotati su un mercato secondario, con altri investitori in maniera continuativa. Negli OICR chiusi il numero delle quote non varia a seguito delle richieste di sottoscrizione e rimborso. Gli OICR chiusi raccolgono i fondi sul mercato primario, quello istituzionale, per poi quotarsi sul mercato secondario per permettere la compravendita delle quote, se ritenuto necessario. Gli OICR chiusi non quotati forniscono varie scadenze alle quali gli investitori possono richiedere il rimborso della propria quota. La stabilità del capitale raccolto dai fondi OICR chiusi da la possibilità di investire con strategie più complesse in titoli meno liquidi e con l'utilizzo della leva finanziaria.
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