La loss given default (LGD) è la perdita nel caso di insolvenza del debitore, ed è espressa in termini percentuali rispetto all'ammontare originariamente prestato e agli interessi dovuti. La loss given default varia a seconda della posizione del creditore nella struttura finanziaria dell'impresa, e alla presenza e qualità delle garanzie. A parità di condizioni, ci si può aspettare una loss given default inferiore per un debito senior rispetto ad una posizione subordinata, in conseguenza alla priorità nell'aggredire gli attivi del debitore in caso di insolvenza, e in presenza di un collaterale di qualità a garanzia del prestito, rispetto ad un prestito non garantito.
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