La strategia con opzioni fence è utilizzata per limitare l'esposizione alle oscillazioni di prezzo di uno strumento finanziario. La strategia con opzioni fence si attua con una posizione lunga sul sottostante e la contemporanea vendita di un'opzione call con un prezzo di esercizio maggiore. La vendita dell'opzione call limita il potenziale profitto della posizione lunga sul sottostante. Allo stesso tempo, viene acquistata un'opzione put con prezzo di esercizio inferiore al prezzo di mercato del sottostante, per limitare le potenziali perdite della posizione lunga sul sottostante. Per finanziare l'acquisto della put viene venduta un'altra posizione put con prezzo di esercizio inferiore alla put acquistata. In questo modo l'investitore, sarà esposto alla perdita qualora il prezzo del sottostante dia inferiore al prezzo di esercizio della put venduta.
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