L'opzione put sintetica (synthetic put) replica il comportamento di un'opzione put combinando l'acquisto di un'opzione call, l'acquisto di un'obbligazione governativa dal valore pari al prezzo di esercizio della call e una posizione corta sull'attivo sottostante. Nello specifico, si vende allo scoperto l'attivo al quale si vuole avere l'esposizione e contemporaneamente vengono acquistate un'opzione call e un'obbligazione governativa. Qualora il prezzo del sottostante sia inferiore al prezzo di esercizio, il payoff della put sintetica (synthetic put) è uguale al payoff della call, che è pari a zero, più il valore del bond, che è pari al prezzo di esercizio della put, meno il valore della posizione corta sull'attivo. Nel complesso il payoff è pari al prezzo di esercizio della put meno il valore del sottostante. Al contrario, qualora il prezzo del sottostante sia superiore al prezzo di esercizio, il valore della call è pari alla differenza tra l'attivo sottostante e il prezzo di esercizio, meno il valore della posizione corta sull'attivo e più il valore della posizione lunga sul bond. Il payoff complessivo è pari a zero.
Ti potrebbe interessare anche:
Commenti
Posta un commento