Le obbligazioni subordinate tier 1 (tier 1 bonds) sono obbligazioni perpetue, ovvero che non prevedono una scadenza, che rappresentano la classe di obbligazioni che per prima assorbe le perdite, e trovano la propria posizione nella struttura finanziaria al di sopra delle azioni privilegiate e al di sotto delle obbligazioni tier 2. Sebbene le obbligazioni subordinate tier 1 (tier 1 bonds) non prevedano una scadenza, di norma prevedono un'opzione call a favore dell'emittente, dando la possibilità di riacquistarle ad un prezzo prefissato ad una data specifica, rientrando nella categoria di obbligazioni callable. Di norma, le obbligazioni subordinate tier 1 (tier 1 bonds) vengono ritirate alla prima data disponibile e conseguentemente vengono prezzate usando come valore di rimborso il prezzo a quale può essere ritirata l'obbligazione e come data di scadenza la prima data disponibile per l'esercizio dell'opzione. Dato che sono le prime ad assorbire le perdite, le obbligazioni subordinate tier 1 (tier 1 bonds) offrono un rendimento maggiore rispetto ad altre classi di obbligazioni per compensare il maggior rischio.
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