La strategia merger arbitrage è una strategia event-driven consiste nell'avere una posizione lunga nella società acquisita e una posizione corta nella società acquirente. La strategia merger arbitrage si fonda sull'idea che gli acquirenti sopravvalutano il valore della società target e che le sinergie stimate non vengano realizzate. Per questo motivo, solitamente il titolo della società acquirente subisce un calo all'annuncio dell'acquisizione. Allo stesso tempo c'è il rischio che l'acquisizione non vada in porto per motivi che spaziano dalle richieste dell'antitrust alla decisione degli azionisti della società acquirente di non procedere con l'acquisizione. La strategia di merger arbitrage richiede un'elevata leva finanziaria in quanto il margine di profitto è relativamente basso.
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