La duration negativa si ha quando il prezzo di uno strumento obbligazionario si muove nella stessa direzione dei tassi di interesse: se i tassi di interesse salgono, aumenta i prezzo dello strumento; se i tassi di interesse scendono, il prezzo dello strumento cala. La duration negativa è quindi una caratteristica che pochi strumenti obbligazionari hanno. Un esempio di strumenti obbligazionari con duration negativa intrinseca nella loro natura sono gli interest only collateralized mortgage obligation (CMO). Al di fuori di poche eccezioni, la duration negativa si costruisce utilizzando strumenti derivati su tassi di interesse come esempio future e swap su tassi.
Ti potrebbe interessare anche:
Commenti
Posta un commento