Il rendimento a scadenza (yield to maturity o YTM) di un'obbligazione è il tasso d'interesse, annualizzato e capitalizzato, che l'investitore si può aspettare di ricevere se detiene l'obbligazione sino a scadenza, e rappresenta il tasso di sconto che rende equivalente i flussi di cassa futuri dell'obbligazione al suo prezzo di mercato
Quindi, il rendimento a scadenza tiene conto sia del reddito prodotto dalle cedole distribuite sia del rendimento dato dalla differenza tra il prezzo d'acquisto ed il valore di rimborso. Per questo motivo, il rendimento a scadenza dell'obbligazione ha una relazione inversa con il prezzo di mercato: maggiore il prezzo di mercato, minore sarà il suo rendimento a scadenza.
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